RUSIA UCRANIA: La economía de Rusia no está a punto de explotar - por Ian Proud

Ian Proud 06 de diciembre de 2025 (07:03 h.)

RUSIA UCRANIA:

La economía de Rusia no está a punto de explotar

Ian Proud

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y en BRAVE NEW EUROPE

Sin embargo, los propagandistas occidentales necesitan que usted crea que así será.

He estado escuchando desde 2014 sobre la inminente implosión de la economía de Rusia, pero nunca pareció probable que eso sucediera.

En un notable artículo reciente publicado en el periódico británico Telegraph, Ambrose Evans-Pritchard afirma de forma sorprendente que «la balanza de la ventaja se está inclinando a favor de Ucrania», argumentando que Rusia podría entrar pronto en una crisis económica. Continúa afirmando que «si nos retiramos ahora, arrebataremos la derrota de las fauces de la victoria».

Sin embargo, y convenientemente, no explica cómo Ucrania está obteniendo la supuesta ventaja, ni cómo podría lograrse una victoria improbable sobre Rusia. Esto se debe a que no hay pruebas que respalden sus afirmaciones.

El currículum de Evans-Pritchard no muestra ninguna experiencia evidente en temas relacionados con Rusia. Pero esto no debería sorprender a nadie viniendo de un periódico como el Telegraph, cuyo equipo de observadores de Ucrania está repleto de rusófobos y exmilitares británicos con un interés personal en mantener la ilusión de una eventual derrota rusa.

Tomemos como ejemplo a Dom Nicholls, copresentador del podcast "Ucrania: lo último" del Telegraph, que se autodefine con grandilocuencia como el "podcast más confiable y galardonado del mundo sobre la guerra", a pesar de que su currículum revela una absoluta falta de experiencia en el tema de Rusia. Su podcast nunca se aparta de la postura del gobierno británico de que Putin debe ser derrotado en última instancia, y que solo una mayor presión será suficiente. Tampoco permite que el podcast se desvíe demasiado hacia evidencia real sobre la capacidad de Rusia para luchar más tiempo del que Ucrania puede.

Luego está Hamish De-Bretton Gordon, coronel retirado y experto en armas químicas con incluso menos experiencia que Dom Nicholls, quien, en cualquier caso, no tiene ninguna experiencia en Rusia. Publica regularmente artículos fantásticos con títulos como «Putin se está comiendo a sus propios partidarios» y «Putin temblará hoy».

No importa que desconozcan el equilibrio estratégico de poder en la guerra de Ucrania. Los hechos y los análisis son totalmente redundantes para quienes su principal, de hecho, única prioridad es difundir las últimas líneas del Ministerio de Defensa en Whitehall. Esto no es periodismo, sino propaganda gubernamental. La BBC, que en cualquier caso es una emisora estatal, ya es bastante mala con sus reportajes parciales, pero el Telegraph es aún más siniestro debido a la infiltración de agentes pseudogubernamentales que se hacen pasar por expertos.

Una característica de la mayoría de los comentarios de los medios occidentales sobre la crisis en Ucrania y, de hecho, sobre la crisis en Ucrania desde que comenzó, ha sido la total falta de comparación.

La atención se centra siempre y exclusivamente en los impactos negativos del conflicto en la propia Rusia. Y, de hecho, ha tenido consecuencias negativas. Rusia está sujeta a más de 20.000 sanciones económicas, se le ha negado la mayor parte del comercio con Occidente, se le ha excluido del diálogo político como instrumento diplomático, se le ha excluido de la mayoría de los eventos deportivos y culturales internacionales; cientos de miles de sus soldados han muerto o han resultado heridos desde el inicio de la guerra, y sus ciudadanos comunes tienen cada vez más restricciones en sus movimientos dentro de Europa.

La economía rusa actual es muy diferente a la de 2014, cuando comenzó la crisis. Como señaló recientemente el presidente Putin, el crecimiento económico se está desacelerando desde sus máximos de principios de la guerra, impulsados por un enorme derroche fiscal. Los tipos de interés y la inflación siguen siendo preocupantemente altos, la escasez de mano de obra en algunos sectores está en aumento, la población sigue envejeciendo y la dependencia de las exportaciones de combustibles fósiles sigue siendo excesiva.

Algunos de estos problemas son de larga data, mientras que otros se han agudizado desde el inicio de la guerra. Sin embargo, estas limitaciones manifiestas nunca se comparan con los desafíos aún mayores que enfrenta Ucrania, de los que rara vez se oirá hablar en el Telegraph.

El peso de la política exterior occidental, reforzada por periodistas partidarios de la guerra en los medios, es que romper el modelo petroeconómico de Rusia obligará a Putin a dar marcha atrás, y que las sanciones están ayudando a lograr precisamente eso.

Así pues, analicemos el argumento clave de Ambrose-Pritchard: las exportaciones petroleras rusas están colapsando debido a las recientes sanciones de Trump a Rosneft y Lukoil. Esto podría ser convincente si fuera cierto y si las exportaciones de Ucrania tuvieran un rendimiento mucho mejor.

Sin embargo, la evidencia preliminar sugiere lo contrario. Las sanciones estadounidenses a Rosneft y Lukoil parecen haber reducido drásticamente sus volúmenes comerciales. Sin embargo, también hay evidencia de que el comercio simplemente se ha desviado a otros exportadores rusos de petróleo, sin un efecto neto significativo. Al fin y al cabo, este desvío, ampliamente difundido por los medios de comunicación, es y ha sido una táctica rusa para minimizar el impacto de las sanciones durante más de una década.

Tenga en cuenta que el petróleo ruso ha sido sancionado de una u otra forma por la UE desde 2014, y que se ha producido un cierre progresivo de las exportaciones de gas desde el inicio de la guerra en Ucrania. Por lo tanto, cabría esperar que el valor total de las exportaciones rusas hubiera disminuido.

Excepto que no lo ha hecho.

Desde 2014, el valor trimestral promedio de las exportaciones rusas ha sido ligeramente superior a los 100 000 millones de dólares. Esto tiene en cuenta el enorme aumento del valor de las exportaciones poco antes del inicio de la guerra y a lo largo de 2022, impulsado por el alza de los precios del petróleo. En los cuatro trimestres comprendidos entre el cuarto trimestre de 2021 y el tercer trimestre de 2022, las exportaciones rusas promediaron 150 000 millones de dólares (o 50 000 millones de dólares mensuales), un 50 % más que el promedio a largo plazo. Sin embargo, por otro lado, también se promedia contra mínimos, en particular tras el desplome del precio del petróleo en 2016 y durante la pandemia de COVID-19.

En los dos primeros trimestres de 2025, las exportaciones rusas ascendieron a 98.000 millones de dólares, 2.000 millones de dólares por debajo del promedio de largo plazo, aunque, de hecho, son cifras idénticas a las del período de dos años comprendido entre el cuarto trimestre de 2019 y el tercer trimestre de 2021. Por lo tanto, no hay ninguna prueba definitiva de que las sanciones tengan un impacto más que marginal en el mejor de los casos, dado el giro exportador de Rusia hacia Asia y el sur global.

En cualquier caso, el valor de las exportaciones es una referencia menos útil que la balanza comercial global, es decir, la diferencia entre exportaciones e importaciones. No importa el tamaño de las exportaciones de un país si importa más.

Retrocedamos al inicio de la crisis de Ucrania en 2014. El superávit trimestral por cuenta corriente de Rusia (su saldo de exportaciones sobre importaciones) promedió 17.900 millones de dólares. Actualmente, es menor, de 11.000 millones de dólares, con la caída de los precios del petróleo y las importaciones por encima del promedio. En 2022, Rusia registró su mayor superávit por cuenta corriente histórico, con un promedio trimestral de 59.500 millones de dólares, en un momento en que los precios del petróleo se disparaban.

Sin embargo, el punto clave es que Rusia es capaz de mantener un superávit todos los años y no ha experimentado un déficit de cuenta corriente de un año completo desde 1997, e incluso entonces era inferior a 1.000 millones de dólares.

Exportando consistentemente más de lo que importa, Rusia ha acumulado sus reservas internacionales a lo largo del tiempo, lo que le otorga resiliencia ante las crisis y presiones económicas externas. Las reservas internacionales de Rusia han crecido de forma constante, pasando de unos 400 000 millones de dólares a finales de 2014 a 725 000 millones de dólares en la actualidad. Incluso si las potencias occidentales expropiaran la totalidad de los aproximadamente 300 000 millones de dólares en activos inmovilizados, Rusia seguiría poseyendo más de lo que tenía en 2014, año en que comenzó la crisis de Ucrania.

En un comentario bastante extraño, Evans-Pritchard afirma: «Putin puede seguir vendiendo las reservas de oro de Rusia, hasta las águilas dobles zaristas en el fondo de la bóveda bajo la calle Neglinnaya» (donde se encuentra el Banco Central de Rusia). Esto sugiere claramente que Rusia está a punto de quedarse sin oro, ¿verdad?

Y, sin embargo, las reservas de oro monetario de Rusia han crecido de 132.000 millones de dólares cuando comenzó la guerra en 2022, a 299.000 millones de dólares hoy, lo que incluye un aumento de 17.000 millones de dólares en octubre de 2025.

No digo esto con el deseo de demostrar que Rusia tiene razón, sino más bien por la determinación de dejar que nuestro análisis de la situación esté basado en datos y no en frases vacías.

Los ridículos anuncios del Daily Telegraph carecen de credibilidad precisamente porque, consciente e intencionadamente, evitan presentar pruebas contundentes sobre Rusia y evitar cualquier mención de las dificultades de Ucrania. Se invita a los lectores a creer que Ucrania está en plena forma y que, si seguimos inyectándole dinero, acabará ganando.

Analicemos el caso de Ucrania en comparación. Desde 2014 hasta 2024, ha importado consistentemente más de lo que exporta, con un déficit comercial anual promedio de 13.100 millones de dólares. Durante los tres primeros años de guerra, este aumentó a un promedio de 25.600 millones de dólares, y en los primeros diez meses de 2025, ya se sitúa en 39.800 millones. Dicho de otro modo, Ucrania exportó 24.000 millones de dólares menos en 2024 que en 2021 e importó 2.500 millones de dólares más. La guerra y las restricciones europeas a la importación de productos agrícolas ucranianos baratos han afectado gravemente el valor de sus exportaciones. Este déficit podría recuperarse al terminar la guerra, aunque Evans-Pritchard desea que continúe.

Aun así, la cuenta corriente de Ucrania ha registrado un déficit promedio de 2.800 millones de dólares desde 2014. Esta cifra es mucho menor que la de la balanza comercial debido a las importantes entradas de donaciones extranjeras, en particular en 2015 y 2022, que generaron un superávit en cuenta corriente en esos años. Cabe destacar que, si bien Ucrania registró un superávit en cuenta corriente de 8.000 millones de dólares en 2022, volvió a registrar déficit en 2023, con un déficit de 9.600 millones de dólares que aumentó a 15.100 millones de dólares en 2024. En los primeros diez meses de 2025, el déficit ya ascendía a 26.900 millones de dólares.

Eso significa que Ucrania necesitará al menos 30 000 millones de dólares en divisas este año solo para mantener su moneda a flote. La única forma creíble en este momento de que Ucrania pueda cubrir fácilmente el déficit de sus reservas internacionales es recibir donaciones de los países occidentales. Y, como empezamos a ver, en lo que respecta a los vacilantes esfuerzos de Europa por acordar un extraño "préstamo de reparaciones", esto resulta cada vez más difícil debido a la resistencia de Bélgica y del Banco Central Europeo.

Así, los expertos bélicos del Telegraph, que hablan del inminente colapso de la economía rusa, solo desvían la atención del verdadero problema. Cuando el dinero occidental deje de fluir a Ucrania, el país podría verse rápidamente obligado a devaluar su moneda y, al hacerlo, a lidiar con una inflación creciente, altas tasas de interés y un impago soberano.

Por supuesto, Ucrania ya está en bancarrota, pues se niega a pagar su deuda existente mientras, sin embargo, solicita más préstamos. Las instituciones financieras internacionales occidentales han hecho la vista gorda desde 2015, cuando Ucrania incumplió el pago de un préstamo que había recibido de Rusia. Lo han hecho bajo la presión de los gobiernos occidentales, quienes, sin duda, también publican titulares descabellados en el Telegraph sobre la inminente implosión de Rusia.

La triste realidad es que gente como Evans-Pritchard necesita que la guerra continúe para tener algo que decir. Ucrania, desde luego, les importa un bledo.